巴黎人贵宾厅:股利比例过高通常会导致对公司价值的重新判断

一些“大红利”背后隐藏着担忧

从已披露利润分配方案的上市公司业绩来看，许多“大股利”上市公司在2020年实现了净利润的大幅增长。硕视生物年报显示，2020年，公司实现营业收入17.4亿元，同比增长502.39%;归属于母公司的净利润8.2亿元，同比增长878.52%。2020年，艾梅科实现营业收入7.09亿元，同比增长27.18%;扣除非净利润4.24亿元，同比增长442.95%。2020年，云南白药实现营业收入327.43亿元，同比增长10.38%;上市公司归属于股东的净利润55.16亿元，同比增长31.85%，保持相对稳定的增长速度。

经济学家、云台资本创始合伙人傅立春指出，现金流回到投资者账户，不仅验证了企业利润的真实性，也反映了公司对股东负责任的态度。因此，股利比例过高通常会导致对公司价值的重新判断，估值和股价相对较高。

但值得注意的是，一些上市公司的股息率很高，甚至超过100%。以江铃汽车为例，公司年报显示，公司2020年的净利润为5.51亿元，但股息总额达到30亿元，接近去年利润的5.5倍。根据straight flush的数据，在651家支付现金股利的上市公司中，支付100%以上股利的公司有44家，约占6.76%。